热刺的财报真是让人无语，尽管收入上涨7%达到5.653亿英镑，亏损却达到了9470万英镑！这还不算啥，背后是球队国内赛场表现不佳的煎熬。

收入来源分析

报告期内，总收入及其他收益的上升，主要得益于托特纳姆热刺在欧联杯的骄人战绩，以及赞助与商品销售、体育场馆活动的强劲商业表现。具体来看，今年的比赛收入达到了1.265亿英镑，主要是因为比赛场次的增加。但别高兴得太早，电视和媒体收入却遭遇滑铁卢，仅为1.27亿英镑，因球队在英超排名第17位，直接影响了广告和转播收入。

运营费用与债务情况

值得注意的是，运营费用（球员交易前）增长了15%，达到5.215亿英镑，主要是人力成本飙升、赛事频率增加及技术改革。而经营利润也不容乐观，未计折旧、摊销等项后的利润降至1.123亿英镑，同比下降22%。

债务压力与股息

截至2025年6月30日，热刺的净债务已经来到8.312亿英镑，金融借款中90%是固定利率，平均利率为3.07%。借款期长，让人对俱乐部的财务可持续性稍感安慰。但听说，今年依旧没有派发股息，股东们准备继续吃土了吗？